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看长做长-凯时app登录首页

编辑:andy 时间:2017.12.05 14:11

       短期调整接近尾声,不必悲观。近期a股市场出现调整的主要原因有:1)绝对收益投资者暂时获利了结,但随着资管新规  重新匹配传统产品的风险和收益,“低风险、高收益”产品的收益空间将继续受限,未来资金将再次配置a股市场。
 
  2)年末机构现金偏好增强,推升利率水平,但机构所面临的mpa考核等因素都是短期的,无风险利率缺乏持续处于高位的基础,a股市场的估值中枢不会因此受到持续压制。3)相关监管政策持续推进,投资者情绪出现波动,但目前市场正在不断进行消化。总体来看,这些因素都是交易驱动下的“看短做短”行为,随着边际影响的逐步趋弱,目前市场调整已经接近尾声,投资者不必悲观。
 
  “看长做长”。盈利增长水平持续复苏、货币环境保持稳健中性、金融监管提升优质权益资产配置价值,支持a股市场中长期慢牛基础并没有发生变化。相反,短期调整是从容布局2018年的机遇。
 
  配置建议:消极防守不如积极布局:1)坚持金融板块为底仓。在市场波动加大环境下,大金融板块的底仓配置价值只强不弱。从估值安全边际和驱动力提升两个角度来看,建议继续配置保险和银行股。2)增配超跌白马股。白马龙头的基本面趋势不变,近期回调带来的是机会。从市场共识、行业景气、龙头估值几个维度出发,推荐地产、家电、餐饮、旅游等细分龙头。3)周期板块可以把握交易型机会,建议关注水泥和工程机械品种。

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