军工业顶层文件明天颁布，概念股先涨为敬！券商看好下半年投资机会-凯时app登录首页
编辑：andy 时间：2019.07.24 09:43
7月23日午后，军工板块强势拉升，海洋王、江龙游艇、东华测试、四通新材、博敏电子、全信股份等多股涨停。
消息面上，《新时代的中国国防》白皮书将于24日上午对外发布。
2019年上半年军工板块成为表现最为抢眼的细分板块，券商机构普遍表示，坚定看好军工全年投资机会，业绩成长、资产注入、科技创新将成为下半年军工行情演绎的三条主脉络。
百瑞赢证券咨询分析认为，科创板的推出也有望推动科技创新型企业迎来估值重构。军工行业横跨信息技术、高端装备、新材料、新能源等多个重点方向，是科创板推出重点受益的行业。
目前科创板25家上市公司中，不少公司从事军工业务，包括睿创微纳、福光股份、铂力特、新光光电、西部超导、航天宏图等，随着科创板开市提升市场对高科技企业和军工行业的关注度，军工板块也有望受益。
中报业绩成色足
中报业绩亮眼一定程度预示了全年军工板块的高景气度，目前，机构对军工板块预期已大致达成一致。中报披露窗口开启，业绩优劣无疑是检验成色的重要试金石。
截至目前，创业板2019年上半年业绩预告已陆续披露。经统计，中信军工指数创业板成分股业绩同比增速高于去年同期，且领先于创业板整体业绩增速。
纵向来看，中信军工指数创业板标的2019年上半年预计实现净利润7.85亿元-9.06亿元，同比增长15.46%-33.24%，去年同期实现净利润6.79亿元，同比增长2.73%。横向来看，所有创业板标的(剔除次新股)2019年上半年预计实现净利润469.84亿元至570.66亿元，军工板块在全部中信一级行业中增速排名第五。此外，中信军工指数创业板标的2019年上半年业绩上升公司数量占比达到81%，高于全创业板业绩上升公司数量占比的58%。
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中信建投证券分析认为，从产业链中上游公司的业绩预告情况来看，军品订单充足是业绩增长的重要原因之一。
实质利好催化不断
东兴证券坚定看好军工行情，军工行业有基本面支撑，中报业绩是直接驱动。同时，两船集团已经明确筹划战略性重组，开启了军工集团重组的序幕，重组对军工行情的提振持续且明显。在当前监管导向下，后续除两船集团外，有同质化业务的军工集团有较强重组动力，如中国电子科技集团和中国电子信息产业集团，重组减少同业竞争，能够集中优势做强做优国有资产。
八一建军节、十一阅兵临近，军工近期主题催化不断，防御属性突出军工比较优势。
国泰君安认为，一方面，业绩快速增长印证板块基本面改善逻辑；另一方面，受体制机制约束，军工国企经营效率存在较大提升空间，随着近年来国资委考核机制逐步转变，叠加军工混改改善治理结构，未来国企军工经营效率有望持续提升。预计2019年军品定价改革有望逐步落地，未来主机厂利润率水平有望逐步提升，重点关注“定价改革 管理层激励”带来的投资机会。
投资主线，军品定价改革：中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中航飞机。重要零部件供应商：中航光电、航天电器、航天电子、中航机电、中航电子。资产证券化关注电科系相关标的：四创电子、国睿科技、杰赛科技、天奥电子。优质民参军：菲利华、火炬电子。
（作者：付新果执业编号：a0840617080002）
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