房地产成破净高发地，半年报业绩喜忧参半-凯时app登录首页
编辑：andy 时间：2019.07.19 10:20
截至7月15日，沪深两市共计39家上市房企披露2019年中期业绩预告，包括扭亏企业在内，16家房企业绩预喜，占比达41%。从预告净利润变动幅度来看，实现增长的企业有15家，占比不足四成，剔除数据不确定性房企，16家亏损，其中8家是首亏，可谓“喜忧参半”。
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从预告净利润下限来看，在已公布具体数据的39家企业中，10家房企归属于母公司股东的净利润超过1亿元，占比达26%；预告净利润变动幅度超过100%的房企达7家，这意味着少数房企净利润将翻倍。
大型房企盈利总额排位依旧靠前，净利润超过10亿元的房企目前有6家，其中预告净利润变动幅度超过40%的为金科股份、泰禾集团和蓝光发展。
2019年上半年，金科股份预计归属于上市公司股东的净利润提升至20-26亿元，同比增长200%-290%。对于此次利润的增长，金科股份称主要系本期交房规模及整体销售毛利增加所致。
泰禾集团2019年半年度归属于上市公司股东的净利润137,700万元–157,300万元。比上年同期增长40.04%-59.97%。可以折射出房企行业整体情况。业绩的同向上升主要源于报告期内泰禾集团房地产项目开发规模正常增长，2019年上半年可确认销售收入高于上年同期致使利润增长。
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易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，2019年上半年，行业分化现象进一步加剧，业绩变化可谓“喜忧参半”，中小房企亏损面扩大，部分大中型房企盈利情况较好，尤其泰禾集团、蓝光发展等第二梯队房企表现突出，有助于强化投资者对此类房企的市场信心。
中国指数研究院的统计数据显示，2019年上半年，共有147家房地产企业销售额超过50亿元，较去年增加9家，合计实现销售额58537亿元，平均销售额398.2亿元，同比增长10.3%。2019年上半年，在“以稳为主”政策基调指引下，房地产市场实现稳定预期。全国商品房成交规模保持稳步增长，销售增速小幅回落，品牌房企实现持续稳健发展。其中，碧桂园、恒大突破3000亿，万科、保利、融创踏入2000亿门槛，共12家企业超千亿。
东莞证券指出，当前部分一二线龙头房企股息率已经具备较好的吸引力，未来随着结算收入提升，股息率将实现进一步提升。整体看，当前龙头股股价安全边际极高，投资价值凸显。
长城证券分析师陈智旭指出，随着全球经济不确定性增加，市场对降息降准、宏观资金面转松预期加强。目前有保有压依然是楼市政策的主基调，而资金面在房企之间的分化可能加大，规模靠前、杠杆相对较低的龙头房企在宏观资金面转松的情况下或将更为受益。估值较低、布局重点城市的弹性行业标的；以及被市场低估的龙头如万科、保利及招商蛇口等值得关注。
百瑞赢证券咨询发现，截至7月17日收盘，沪深两市破净股数量为249只，按申万所属一级行业划分，房地产股是破净高发地，共有33只个股上榜，破净股数量最多。
剔除st股，房地产板块目前市净率较低的有福星股份、信达地产、世茂股份、北京城建等。
市场中破净股数量与行情走势往往呈正相关，股市低迷时破净股数量逐渐增多，市场向底部靠拢，牛市来临时破净股也率先被消灭。
（作者：王永江 执业编号：a0840616100002）
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