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专项债新规为基建项目引入活水,重型基建板块全线大涨-凯时app登录首页

编辑:andy 时间:2019.06.12 09:41

6月11日,基建板块开盘上涨,随后持续走高,截至收盘,苏交科、设研院、新城市、中铝国际、建科院等多股涨停,此外,中国交建、中国铁建、中国建筑、中国中车等“中字头”股票均不同幅度上涨。
 

 
  近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,首次允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,进一步丰富项目资本金的来源渠道,有助于解决项目资本金不足的问题。
 
  由于基建项目资本金比例要求一般为20%-25%,则用于资本金部分的专项债券可以进一步撬动3-4倍的银行贷款,加大对基建项目的资金支持。
 
  民生证券预测,按照目前最低资本金比例20%计算,专项债用作资本金可以撬动基建投资1839亿-2269亿元,占2018年基建(不含电力)投资的6.3%-7.8%。
 
  
图片来源:百度
 
  中信证券分析师表示,历史经验来看,每年6至9月都是当年地方债发行量高峰。2019全年新增地方债务限额3.08万亿元,发行任务已经过半,因为今年地方债的提前放量发行,4月和5月发行有所回落,但根据往年6至9月的发行情况以及目前的限额余额情况,6至9月地方债发行量预计将在1.5万亿元至1.6万亿元,6月单月将放量至5000亿元以上。
 
  市场分析认为,5000亿元地方债有望作为资本金,进而拉动2万亿规模基建项目资本金。国盛证券认为,专项债新规有望提升基建投资增速8.5个pct,保守估计也可提升3-5个pct。
 
  

图片来源:百度
  广发证券表示,近期外部环境不确定性有所增加,逆周期政策连贯性及调节力度有望进一步强化。本次政策出台有助于融资渠道边际改善,下半年基建投资增速有望进一步回暖。公司方面建议关注三条主线:1)基建投资有望加码,利好业绩高成长的前端检测/设计公司及低估值的基建央企;2)地产竣工回暖利好住宅全装修公司业绩提升;3)关注长三角一体化等业绩主题兼具的板块机会。
 
  中信建投策略认为,在国内政策逐步稳定经济,缓释风险的情况下,市场是逐步触底的。因此,我们仍然建议投资者控制风险的条件下,做好市场反弹的准备。在行业配置层面,除了关注基建边际改善的条件外,受益于经济转型和政策支持的通信、电子和计算机等成长板块优先配置,食品饮料等消费板块仍然值得关注。
 
  华创证券认为,围绕基建投资,一是基建补短板,铁路交运先行;二是基建利好前端工程设计。中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、苏交科、中设集团等公司有望受益。
 
  百瑞赢证券咨询认为,受当前国际环境不确定性的影响,资金避险情绪明显,偏爱传统防守性板块,在出口减弱情况下,料可受益基础建设投资的增速回升的基建股目前仍落后。今年以来,上证指数涨幅为24.83%,而基建板块的表现却明显跑输同期市场指数表现。
 
  截至6月11日收盘,作为基建板块的代表上市公司,中国建筑今年以来累计涨幅仅有4.74%;中国交建今年累计涨幅仅为2.13%;中国中铁今年以来下跌5.15%;中国铁建今年以来下跌6.53%。
 
  (作者:王永江  执业编号:a0840616100002)
 
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