看好制造业升级机会-凯时app登录首页
编辑：andy 时间：2018.01.03 10:44
2018年a股市场如何演绎牵动人心，百瑞赢表示，2018年a股将继续演绎结构性行情，大概率呈现“n字形”走势，需把握好市场的节奏和结构。在投资机会方面，百瑞赢看好先进制造、大消费、金融等板块，一季度优质消费企业的确定性最强。
2018年以结构性行情为主
百瑞赢认为，过去12年，公募基金净值增长率中位数为负数的仅有3年，分别是2008年、2011年和2016年，这3年里的宏观经济都出现了极端情况。2018年中国宏观经济仍将继续保持平稳，因此股票市场存在投资机会。展望2018年，武幼辉认为将延续结构性行情，大概率呈现“n字形”走势。
“目前市场的风险点和争议点聚焦于经济下行风险、通胀和利率上行风险，以及业绩和估值是否匹配等问题。”百瑞赢表示，经济下行风险相对可控，对于通胀来说，cpi预计今年全年中枢2.5%。而在金融去杠杆的背景下，利率整体会维持较高水平，并且，当前融资成本相对不高，尚未对实体经济产生冲击。
百瑞赢证券认为，2018年应在控制风险的基础上，把握好市场的节奏和结构。考虑到企业盈利能力仍然较强，股票在大类资产中的吸引力居首，2018年以公募基金为代表的机构仍能取得较好的回报，但收益率中位数会低于2017年。
对于未来两三年的权益市场，因为中国经济在2011-2015年的下行周期已经结束，产能过剩、房地产高库存、外需偏弱等不利因素自2016年开始逐渐改善，未来整体处于宏观企稳、微观向好的阶段，支撑权益市场获得较好的回报。
