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资本市场“深改12条”重磅出炉!a股将获更多长期资金援驰-凯时app登录首页

编辑:andy 时间:2019.09.12 09:40

 9月10日证监会发布消息,9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。
 
  会议提出当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务。会议提出,推动更多中长期资金入市;大幅提高欺诈发行、上市公司虚假信息披露等违法行为的违法成本;改革要尊重市场规律,发挥市场在资源配置中的决定性作用,真正把选择权交给市场。
 
  长期资金入市确定性增强
 
  “深改12条”标志着金融供给侧结构性改革的深入,有助于推动资本市场发展,改善资本市场服务实体经济的能力,资本市场重要地位再一次得到确认。
 
  百瑞赢证券咨询分析,9月10日,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)投资额度限制,结合国际三大指数持续纳入a股,中国a股国际化与机构化的进程将进一步提速。结合“深改12条”的内容,推动更多中长期资金入市,目的均在于扩大金融市场的对外开放市场程度,引导长期资金入市,维护金融市场的健康稳定。
 
  座谈会上证监会表示,推动更多中长期资金入市。强化证券基金经营机构长期业绩导向,推进公募基金管理人分类监管。推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老金投资范围。
 
  
 
  2018年10月,证监会提出要引导保险、社保等更多增量中长期资金入市。证监会近期再次表态,资本市场改革总体方案基本定型,进一步完善吸引中长期资金入市机制是其中一大要点,将从资金来源、业绩考核、投资渠道、监管安排等方面入手,为更多中长期资金入市提供机制支持。8月31日,国务院金融稳定发展委员会召开会议,表示要为更多长期资金持续入市创造良好条件。
 
  中原证券研究所所长王博指出,引导长期资金入市,可提升a股市场韧性。鼓励养老金、企业年金、职业年金等长期资金进场,这类资金的特点有两个方面:资金本身具备长期稳定性和避险保证需求;所选标的物资质优良,长期价值稳健。
 
  券商股或受益
 
  光大证券点评认为,“深改12条”对资本市场构成战略利好,有助于资本市场机制日趋完善,在制度层面强化了“长牛期可能提前”的判断,后续需要继续观察这一系列战略规划在战术层面落实的进展。从行业层面,提出“鼓励中小券商特色化精品化发展”,意味着资源整合能力更强的头部券商有望在金融供给侧改革大潮中的更多的获益。
 
  

图片来源:百度
 
  东吴证券认为券商板块将深度受益于市场流动性改善带来的风险偏好提升 资本市场改革红利。
 
  申万宏源也表示,长期来看,证券行业差异化经营和差异化监管,龙头券商作为综合类券商,从事重资产业务的方向基本确定,并且监管对创新业务牌照的发放基本都集中于龙头券商。当前国内龙头券商杠杆水平在3.5倍左右,与国际领先投行10倍左右的杠杆相比仍然较低,其中一个重要的原因就是业务需求不足,而业务需求的提升需要资本市场扩容、参与主体结构优化以及交易工具种类丰富等三方面因素配合发展,证监会全面深化资本市场改革是对这三个因素的有效改善,进而中长期提升业务空间,龙头券商加杠杆的制约因素将逐渐突破。
 
  (作者:王永江  执业编号:a0840616100002)

 
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