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半年报日赚5亿,中国平安高分红高增长,价值投资地位凸显-凯时app登录首页

编辑:andy 时间:2019.08.19 10:35

 8月15日晚,中国平安发布了首份保险业半年报,业绩相当亮眼。半年报显示,2019年上半年,中国平安实现归属于母公司股东的营运利润734.64亿元,同比增长23.8%,非年化营运roe为12.3%。实现归母净利润976.76亿元,同比增长68.1%。976.76亿元净利已接近平安去年全年1074.04亿元的净利水平,相当于每天净赚超5亿元。
 
  

图片来源:百度
 
  其中,核心金融业务表现可圈可点。上半年在寿险及健康险业务上,中国平安持续优化业务结构,新业务价值率达44.7%,同比提升5.7个百分点,营运利润同比增长36.1%,剩余边际余额较年初增长10.3%至8673.90亿元;此外,产险营运利润同比增长69.5%;银行零售业务净利润占比超七成。
 
  持续先进分红,大额回购
 
  随上半年业绩一同发布的,还有中国平安派发的“大红包”:半年度“现金分红 回购”合计金额达171.01亿元。
 
  半年报显示,中国平安拟向股东派发中期每股股息现金0.75元,同比增长21.0%,派息总额136.80亿元。同时,顺利实施a股回购计划,截至6月末,通过集中竞价交易方式已累计回购34.21亿元a股股份。
 
  根据之前公告,加上7月份的回购额,截至7月末,中国平安通过集中竞价交易方式已累计回购约50亿元a股股份。回购股份将全部用于员工持股计划。
 
  

图片来源:百度
 
  对于公司未来的战略转型路径,马明哲在中报中向全体股东致辞称:
 
  2019年是平安战略转型的关键之年,在“金融 科技”、“金融 生态”的战略规划指引下,我们将创新科技聚焦于大金融资产、大医疗健康两大产业,深度应用于传统金融与“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市”五大生态圈,对内持续提升数据化智慧经营水平,对外赋能开放平台反哺金融主业。
 
  国泰君安在8月13日的研报中指出,中国平安通过分红与营运利润绑定,使得机构投资者可以通过分红享受到公司内含价值增长,且分红高增的确定性超市场预期,从ddm角度来看公司股价依然低估,给予目标价113.22元每股,维持“增持”评级。
 
  中信证券16日研报认为,对于中国平安,市场预期差不在财报数据,而是估值水平,公司治理是当前估值差主要影响因素。公司上半年电网销渠道、银保渠道、综合金融、互联网生态均带来额外增量,弥补了代理人渠道的增长压力,是优秀公司治理的体现。目前公司ah股对应的2019年pev分别为1.311.19倍,仍较为低估,维持ah股“增持”评级。
 
  百瑞赢证券咨询分析认为,目前整体上看,保险公司已经形成了寡头垄断,龙头公司地位不
 
  会动摇,我们国家市场保险业起步较晚,未来市场广阔,行业利润增长具有高确定性,看好行业未来高成长性。一直以来,价值投资者坚信“百元平安,千元茅台”,如今茅台的股价已经妥妥的千元,这也更加坚信了中国平安股价上百元的目标。
 
  

图片来源:百度
 
  另有投行报告认为,中国平安是分红高增长确定性极强的稀缺蓝筹股之一。“在仅对当前业务进行保守的营运利润预测的情况下,测算到2025年,该公司复合分红增速将超过16%。且通过敏感性分析可以得出,其未来分红高增长的确定性极高。目前市场过度关注当前股息率水平,而低估了股息的高增长及其确定性。”
 
  截止目前,中国平安报87.65元/股,总市值1.6万亿。
 
  (作者:付新果执业编号:a0840617080002)

   
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