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机构解析:周五热点板块及个股探秘(附股)-凯时app登录首页

编辑:ywjbr 时间:2016.09.02 09:55

  提示声明:

  本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表中证网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。


  1、机械行业2016年半年报分析:需求从分化转为收敛 在细分领域寻找机会

  核心观点:

  行业整体:机械行业208家上市公司2016上半年营业收入同比下降1.5%,降幅较去年下半年(-6%)收窄;实现归属于上市公司股东同比下降19.5%,降幅也较去年下半年(-28%)收窄。整体而言,机械产品需求2016年保持疲弱状态,虽然降幅有所收窄,但二季度没有持续改善迹象。需求不足、收入下降、费用刚性是业绩持续低迷的核心原因,而原材料成本下降带来的毛利率提升对业绩改善不足以扭转趋势;展望未来,还需注意两大风险:(1)企业应收账款带来的减值损失压力;(2)外延并购风险显性化。

  铁路设备:铁路设备企业2016上半年营业收入同比增长0.2%,净利润同比增长21%,但剔除中车影响后,铁路设备板块下滑明显。板块个股差异明显,主要系车辆购置结构导致个股表现分化,货车和机车需求低迷,新造动车组、城轨车辆和维修、配件等需求良好。

  工程机械:14家企业上半年在上游回暖带动下,营业收入和净利润有所恢复,收入下滑10%降幅收窄,亏损幅度也在缩小,剔除中联重科(4.19,0.000,0.00%)行业上半年实现微盈。但应收账款的高位运行表明行业经营风险仍需释放。

  海洋装备:9家代表性企业2016上半年收入下滑13%,上半年整个板块实现盈利,但2季度单季仍然亏损。需求呈持续低迷,并且企业分化剧烈,而背后是企业战略选择和核心竞争力的考验。

  自动化装备:11家代表性企业2016上半年收入增长10%,净利润同比下滑15%,增速较上年4季度显著回落,行业增长速度放缓主要是下游需求减弱,并购增量效果逐步减弱,牵引营收和利润双向下滑。

  泵和压缩机:7家代表性企业2016上半年营业收入增长13%,净利润为同比增长31%,增长幅度明显。主要是因为板块中部分公司下游细分需求有所改善,业务转型带来业绩提升。

  油气设备:7家代表性企业2016上半年收入下滑12%,净利润下滑47%,降幅较去年(收入同比-22%,净利润同比-73%)有明显收窄趋势。行业个股开始在长周期中逐步分化,优秀公司开始逐步适应低油价,积极走出去。

  投资建议:面对各板块景气的收敛化、需求的扁平化,我们建议关注高景气板块拥有核心竞争力和细分需求支撑、能够大幅超越板块表现的企业以及低景气板块有较强转型逻辑的企业。推荐组合为:华测检测(11.91,0.010,0.08%)、龙马环卫(34.45,0.010,0.03%)、浙江鼎力(46.16,-0.270,-0.58%)、中金环境(27.70,-0.360,-1.28%)、康尼机电(12.90,0.000,0.00%)。

  风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等;由于经济和市场波动导致企业再融资和并延并购的节奏变化。(广发证券(16.67,0.010,0.06%) 罗立波 刘芷君)

  2、医药生物(9360.04,-7.810,-0.08%)行业周报:“健康中国2030”规划纲要落地 利好整体医药板块

  投资建议:

  中共中央政治局8月26日召开会议,审议通过“健康中国2030”规划纲要。纲要提出编制和实施“健康中国2030”规划纲要是贯彻落实党的十八届五中全会精神、保障人民健康的重大举措,对全面建成小康社会、加快推进社会主义现代化具有重大意义。纲要落地将国民健康提至非常重要的国家战略位置,表明了国家对健康中国的未来持续推进的决心。规划利好医药多领域,未来有望逐渐激活整体医药板块,建议关注如下领域1)医疗服务领域:民营医院相关企业如,爱尔眼科(35.00,-0.160,-0.46%)、通策医疗(32.07,-0.110,-0.34%)、复兴医药等。2)创新医药龙头:恒瑞医药(43.80,0.240,0.55%)等3)医疗器械领域:鱼跃医疗(36.25,0.080,0.22%)、乐普医疗(18.82,-0.030,-0.16%)等。4)医疗信息化领域:相关企业如,万达信息(23.07,-0.060,-0.26%)、卫宁软件等。5)医药流通领域:相关企业如,嘉事堂(38.28,0.080,0.21%)、九州通(21.55,1.240,6.11%)等。(太平洋(6.61,0.010,0.15%)证券 程晓东)

  3、健康中国系列之环保篇(专题报告):紧抓环评与存量污染治理 建设健康环境

  2016年8月26日,中共中央政治局审议通过“健康中国2030”规划纲要,至此,健康中国被提升到前所未有的的新高度。预计,未来相关政策会陆续出台,健康中国产业迎来新一轮发展机遇。环境污染是造成现代居民身体健康问题的重要因素之一,环境质量的提升对建设健康中国可以起到事半功倍的效果,因此,环保产业与健康中国成功建设密切相关。

  随着生态文明建设被列为“十三五”期间我国重点建设的六大领域之一,改善环境质量,建立环境质量目标责任制和评价考核机制将成为未来五年环境监管的主要思路。单个项目污染物由生产到治理完毕的环境入口、出口决定了项目对所在区域环境影响程度大小,也决定了对居民健康的持续影响。环评、存量污染治理作为污染物由产生到无害化的入口、出口,面临最大的投资机遇。

  我国大气、城市污水处理、工业固废处理能力已得到迅速提升,环境污染增速已经极大减缓,未来环保工作的重心除了继续提高环境污染治理质量以外,包括矿山修复、流域治理、危险废物处理、土壤修复等对环境有长期影响、危害居民健康的细分领域有望获得更多投资。我们预计整个“十三五”期间这些细分领域总投资规模有望破万亿,蓝海市场机遇巨大。

  在“十三五”期间以环境质量为核心,以污染物总量控制与环境质量体系为约束的双重考核下,污染物治理出入口两端投资价值日益凸显。前期欠账较多或景气度较高、市场空间大的细分行业有望继大气板块之后迎来高增长(入口:环评,出口:海绵城市/黑臭水体、流域治理、工业固废&危废处理、土壤修复板块)。由于细分行业技术要求高、市场空间巨大且处于高速发展期,我们认为行业内技术、资源、资本等综合能力突出的企业有望迅速成长,值得重点配置。建议关注以下领域投资机会:

  环评:中金环境(27.73,-0.330,-1.18%)、博世科(38.49,0.000,0.00%)。

  固废处理与土壤修复:高能环境(32.60,-0.510,-1.54%)、东江环保(19.25,0.000,0.00%)、雪浪环境(36.57,-0.120,-0.33%)、永清环。

  海绵城市/黑臭水体/流域治理:环能科技(32.98,-0.240,-0.72%)、华控赛格(9.73,-0.060,-0.61%)。

  风险提示:配套政策出台低于预期。(平安证券 余兵)

  

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