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百瑞赢:多因素助推磷化工产品集体涨价,产业链集中度进一步提升-凯时app登录首页

编辑:andy 时间:2021.09.08 09:27

        9月8日,截止发文前,磷化工概念股云天化等多股涨停。
 
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    根据百川盈孚数据显示,磷酸一铵和磷酸二铵等磷肥原料9月6日报价分别为3345元/吨和3264元/吨,较年初上涨约64%和39%。而9月6日的磷酸铁锂报价为5.9万元/吨,相较年初上涨超55%。
 
    百瑞赢还注意到,近日,工信部在关于政协第十三届全国委员会第四次会议第2499号提案答复的函中表示:将推进磷复肥行业由集聚发展向集群发展全面提升,加快培育一批具有国际竞争力的先进制造业集群;进一步细化行业绿色制造标准,加大对绿色磷复肥、新型肥料产品研发推广的支持力度。另外,全球第一大草甘膦供应商拜耳的美国工厂受到飓风影响停产至少一周,全球草甘膦价格也将迎来新一轮的攀升。目前国内相关企业已经停止报价。
 
    百瑞赢认为:磷化工产业链集体涨价,直接原因有国外磷肥企业开工率不足,产能受限。新能源汽车领域的需求旺盛也推高了磷酸铁锂的价格。还有草甘膦企业供给紧张等等。此外,9月6日,中央生态环境保护督察集中通报了7个典型案例,还将加大治理力度。在多重因素的助推下,磷化工集中度将进一步提升。
 
    光大证券分析,磷化工传统产品磷肥、复合肥等产品需求旺盛,国际出口需求仍旧良好;新兴产品方面,国内企业磷酸铁产能规划不断推出,中短期内国内供给仍将偏紧,长期看磷酸铁供需将会趋于平衡。
 
    方正证券认为:磷化工产业链有望形成三重机会,短期看工业级磷酸/磷酸一铵产能磷酸铁锂需求不断扩张,带动上游材料磷酸铁需求高增。而生产磷酸铁最核心的原料是净化磷酸、工业级磷酸一铵,它们的需求也迎来大增;中期看磷加工能力目前磷加工属于类牌照业务;长期看磷资源储量未来增加磷矿石产量将面临两个壁垒,第一个是磷矿石开采的政策壁垒,第二个是磷资源稀缺壁垒。磷资源不可再生,中国现有的储采比仅为35年左右,每吨磷酸铁锂消耗1.9吨的磷矿石,2025年,磷酸铁锂潜在需求将占到2020年磷矿石产量的4%以上,2030年将有可能达到20%,这一需求或将导致磷矿石短缺,中长期来看,具备磷矿资源的企业有望充分受益磷化工上行周期。
 
    中信证券研报指出,中期看,磷化工板块或维持上涨趋势。国内大宗原料价格持续上涨推高生产成本。疫情影响下,国外企业产能开工率较低,订单转向国内;而高粮价下,农民种植意愿增强,利好国内产品出口。国内主要磷化工品如磷酸一铵、磷酸二铵及草甘膦等处库存低位,预计行业将逐渐进入补库存阶段,现货供应紧张,国际市场需求陆续释放,价格中枢仍有望提高。
 
    (作者:魏济寿执业编号:a0840618120001)
 
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